「经济」余额宝又香了？货基收益率升至近5个月新高，这些品种7日年化已超过

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说到稳健的投资方式，很多人第一时间会想到余额宝货币基金。

最近，收益率低迷了几个月的货币基金市场悄然回暖，甚至很多主流品种7日的年化收益率都在2%以上。

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东方财富选择的数据显示，截至9月17日，市场上存活的传统货币基金最新平均年化收益率达到1.95%，比上半年末(1.77%)高出近20个基点，而货币基金的平均收益率一度跌至1.5%左右。

具体来说，可以统计的货币基金中，7日年化收益率在2%以上的有101只(A类)，3日年化收益率在3%以上的有4只，其中7日最高年化收益率达到3.681%。

截至9月17日，田弘玉宝第7天的年化收益率为1.649%，较上半年末上涨23个基点。

货币基金的主要配置资产是短期利率债券和银行间存单等。自5月份以来，所有货币市场的利率都大幅反弹。例如，一年期利率债券的收益率增加了约140个基点。

2月疫情爆发后，由于货币政策的进一步宽松，银行间存款利率大幅下降，创下历史新低，4月至5月保持极低水平。然后随着货币政策的边际收紧，银行间存款利率从6月到8月逐渐回升，回到疫情前的水平。

“在疫情初期积极长期拉伸，在货币政策边际收紧后谨慎配置长期资产，以同业存款、同业存单、逆回购、信用债券为主重新配置资产。”余额宝在中期报告中也表示。

随着银行结构性存款监管的收紧和万亿规模的缩小，银行债务方需要通过同业存单增加债务供给，这也导致股份制银行同业存单收益率上升至3%左右。

从数据看，6-7月股份制银行同业存单融资净额持续为正，7月国有银行同业存单融资净额也快速增长。

统计进一步显示，今年上半年，债券市场收益率领先，10年期国债收益率从1月初的3.05%逐渐降至2.47%左右，然后在6月底逐渐反弹至2.85%左右。受疫情影响，资金波动较大。3个月期定期存款从1月初的2.66%迅速跌至1.30%，然后在6月中旬反弹至2.20%的最高水平。

据《第一财经报道》一位货币基金经理表示，近期股市波动较大，不排除部分投资者会将前期转移到股市的资金再次移回货币基金。

除了货币基金收益率的回升，市场风险厌恶情绪的上升也导致了货币etf资金的持续净流入。数据显示，截至9月11日，货币etf在过去两个月吸引了750亿元人民币，最新总规模达到2125.51亿元人民币，再次达到2000亿元人民币的门槛，规模大幅增长55%。其中，最大的货币etf已超过1100亿元。

收益率可能会继续上升

鉴于货币基金收益率的未来趋势，业内有人认为可能会保持波动格局，有人认为在到期资产重新配置后，第四季度货币基金收益率水平有望继续上升。

据《证券时报》报道，彭阳现金转移基金经理王莹莹表示，目前央行主要采取结构性流动性不足的货币政策调控模式，货币市场利率大概率围绕政策利率平稳运行。因此，短期内，货币市场资产的变动将呈现“上下震荡，伴随传统季节性波动”的震荡格局。

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王莹莹说，“货币基金收益率与货币市场利率的走势是一致的，所以货币基金收益率的判断与货币市场利率的判断是一致的。考虑到资本利率回报已经到位，短期利率将进一步上升/0/受限，第四季度收益率很可能延续目前水平。但在跨季、国庆假期、春节等特殊节点，由于回购利率阶段性提高，可能会伴随7日的年化收益率短期反弹。”

一些机构认为，随着到期资产的重新配置，货币基金的收益率预计将在第四季度继续上升。中融基金认为，季末和节日一般是货币市场利率大幅波动的季节性时间。根据历史经验，第四季度货币市场利率中心将进一步完善。随着低收益资产的提前配置到期和重新配置，货币基金的收益预计将继续增加。

然而，根据迄今为止的数据，货币基金的规模仍在缩小。

基金行业协会数据显示，截至8月底，货币基金规模为7.35万亿元，较上月减少2600亿元，较4月高点减少1.27万亿元，缩水率为14.7%。4月份货币基金规模一度达到8.62万亿，之后一路缩水。此外，货币基金在公共基金总规模中的比例降至41.3%，而在4月份，货币基金的比例仍保持在48.5%。

《国家商报》由《第一财经与证券时报》整合而来