「经济」华住集团上半年净亏损26.54亿元 赴港二次上市最高募资86亿港元

本篇文章2483字，读完约6分钟

另一家中国股票公司加入了在香港二次上市的阵营。

9月11日，连锁酒店朱华集团在港交所宣布全球发售。公告称，公司将在全球发售20，422，150股，其中国际配售和公开发行分别占90%和10%，最高公开发行价格为每股368港元。9月10日，中美存托股票收盘价为41.75美元/ads，约合323.57港元/ads。

朱华集团此次筹集的资金超过75亿港元。如果使用超额配售股份的15%，朱华集团此次在港上市的最大融资规模将超过86亿港元。朱华集团发行期为9月11日至9月16日，股票代码为01179。这些股票预计将于9月22日上午9点在香港证券交易所上市交易。

从经济型酒店汉庭开始，朱华集团由戚迹创立，他先后创立了携程和如家快捷酒店，并于2010年在纳斯达克上市。截至9月10日收盘，中国人寿的市值为124亿美元。

朱华已经建立了15年。根据招股书，目前集团旗下酒店品牌包括经济型酒店汉庭、Hello、海游、怡来、宜必思、中档酒店、四季、橙、喜达屋、中高端酒店Crystal、Manxin、Mercure、美伦、城际酒店、高端酒店悦、华健堂、steigenberger、Maxx by Stee。

截至2020年6月30日，朱华集团拥有6，187家酒店，包括758家租赁和自有酒店以及5，429家特许经营和特许经营酒店，酒店客房总数为599，235间。据约斯特·沙利文(Jost Sullivan)称，截至2019年底，就经营的酒店客房数量而言，中国生活集团是中国第二大酒店集团，也是世界第九大酒店集团。

根据招股说明书披露，朱华主要董事和高管戚迹、吴炯和赵彤彤分别持有公司33.53%、2.58%和8.86%的实益股份；所有董事和高级管理人员拥有36.3%的总实益股份。其他股东包括外资机构京顺控股、携程和雅高等领先的在线旅行社企业，持股比例分别为12.11%、7.42%和5.23%。

业绩方面，2017年至2019年，朱华集团净收入分别为82.29亿元、100.63亿元和112.12亿元；净利润分别为12.28亿元、7.27亿元和17.61亿元。

朱华酒店合影来源:每一位记者张晓晴照片

受今年疫情影响，一季度朱华集团净收入20亿元，同比下降15.7%；属于朱华集团的净亏损21亿元；剔除股份补偿费用和权益性证券公允价值变动导致的未实现损失，中国人寿一季度调整后净亏损为11亿元。

第二季度疫情是全球性疫情。招股说明书显示，朱华集团本季度净利润下降至19.53亿元，较去年同期的28.59亿元下降31.6%；净亏损5.54亿元，较一季度收窄。结果，中国人寿上半年实现净利润39.53亿元，净亏损26.54亿元。

截至2020年3月31日，朱华集团拥有现金及现金等价物18亿元，资产负债率高达91.16%。朱华集团在港第二次上市，无疑将缓解其财务压力。

关于募集资金的使用，朱华在招股说明书中披露，约40%将用于支持公司的资本支出和费用，以加强公司的酒店网络，包括开设新酒店和现有酒店的升级和持续维护；约30%将用于偿还公司2019年12月提取的5亿美元循环信贷融资的一部分；约20%将用于提升公司的技术平台，包括公司的中国生活俱乐部；大约10%将用于一般公司用途。

在疫情形势下，酒店行业整合加快，酒店企业也在大力补充“弹药”，争夺疫情后的发展机遇。《国家商报》记者注意到，9月3日，锦江大酒店(600754，sh)宣布计划通过非公开发行股票方式募集50亿元，其中35亿元用于酒店改造升级项目，15亿元用于偿还金融机构贷款。

华美咨询集团首席知识官赵焕言分析说，如果朱华集团完成在香港的第二次上市，它将拥有一个更加灵活的资本运营空室，这可以优化股权结构，有利于其融资和投资发展。

2019年，中国人寿在新加坡开设第一家全季酒店，启动国际扩张计划，斥资7亿欧元收购德意志酒店。中国人寿以“全球化”为未来五年的重点，新任命创始人兼董事长戚迹为首席执行官。前首席执行官张敏是中国人寿的执行副主席，更专注于中国人寿的国际扩张，而戚迹则专注于中国人寿国内业务的运营。

在新冠肺炎疫情下，中国住宅的国际化受阻。2020年5月，朱华再次调整组织架构，建立了朱华集团和朱华中国两个管理架构，并任命惠今为朱华中国集团总裁兼首席执行官。戚迹当时表示，中国人寿的业务重心在中国，中国市场是中国人寿的根本和主体。这一调整将使惠今和他的团队能够更好地关注中国，他未来的工作重点将是创新、变革、战略、探索等领域。

深度培育中国，下沉三四线城市，实施“千城千店”战略，将成为中国人寿未来几年的战略重点。记者注意到，汉庭品牌首席执行官徐浩春近日公开表示，汉庭酒店计划在未来2-3年内将门店扩大至5000家左右，并计划在2028年达到10000家。

赵欢燕告诉《国家商报》，可以预见，如果中国人寿第二次成功在香港上市，它应该会加快向正在下沉的市场扩张。

今年第一季度，朱华集团新开酒店296家，其中直营店10家，管理加盟店、加盟店286家，仍有2375家在建酒店未开业。

2018年4月，HKEx修订上市规则，允许符合条件的内地企业第二次赴港上市。今年以来，包括网易、JD.COM、百胜在内的许多中国股份公司！中国，已选择返回香港进行二次上市。此外，9月11日，ZTO快运通过了港交所听证会。此前有报道称，携程、百度等公司计划在香港再次上市。7月，携程报私有化。

赵焕言认为，华住香港二次上市是目前中资股的普遍趋势，也是出于安全考虑。「如果美国证券及期货事务监察委员会引入更严格的监管措施，对上市公司的信任度会有进一步的要求，例如要求财务报告的工作底稿审阅入住率等数据。」

但在疫情下，旅游和酒店企业的市值普遍缩水。朱华集团能否在港股市场获得更好的估值？

对此，赵焕珍指出，“中国住宅二次上市的优势是可以增加现金流，分散风险，但香港二次上市的融资情况取决于公司自身能力和行业情况。”

他还表示，在后疫情时代，人们在旅行和住宿时倾向于选择大型连锁品牌，未来中国的酒店市场仍将拥有可扩展的空客房。