「经济」商用车市场半年考：10家企业仅2家市值增长政策机遇成为行业推动力

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随着中国疫情的逐步控制，中国汽车市场正在逐步升温。根据中国汽车工业协会的数据，上半年中国汽车销量为1025.7万辆，同比下降16.9%。其中，乘用车销量787.3万辆，同比下降22.4%；商用车销量238.4万辆，同比增长8.6%，商用车行业对整体汽车市场复苏起到积极推动作用。

但是市场销量的整体提升并没有带动商用车企业的市值增长。据《国家商报》记者不完全统计，截至今年6月30日，10家a股上市商用车公司中，有8家市值缩水，只有中国重汽和华晨星马实现了正市值增长；宇通客车、江铃汽车、st安凯等商用车企业市值缩水逾10亿元。

制表:每位实习记者欧阳远

对此，有分析师认为，今年上半年中国汽车市场亏损严重，上半年汽车企业营收和销量下滑成为主要特征，企业市值将大面积缩水。但中国汽车工业协会常务副会长兼秘书长傅预计，由于相关政策的影响，下半年商用车销量将保持大幅增长，企业市值可能会有所变化。

中国重型卡车和华菱星马脱颖而出

近日，中国重型卡车协会发布了2020年半年度报告。数据显示，公司上半年实现营业收入266.15亿元，归属于母亲的净利润7.28亿元，分别增长18.46%和13.77%，基本每股收益1.09元，同比增长14.74%。

销量方面，上半年中国重汽共销售重型卡车89506辆，同比增长15.45%。值得一提的是，中国重型卡车上半年实现了60%的年销售目标。

销量和业绩的增长也提升了中国重汽在资本市场的表现。截至6月30日，中国重型卡车市值突破200亿元，半年增长38.9%。

对此，中国重型卡车表示，上半年业绩增长主要得益于政策机遇，重型卡车行业销量保持同期历史新高。得益于“高速公路免费通行”、“新基础设施建设”、“国家三淘汰”、“持续治超”的政策机遇，重卡行业销量连续三个月同比增长，销量也创下同期历史新高。

此外，中国重型卡车认为，产品结构的不断优化、企业改革的稳步推进、管理和营销能力的显著提高、企业核心竞争力的逐步提高也是绩效提升的主要原因。

在优化产品结构方面，中国重型卡车推出了“howo-tx”系列产品，从轻量化、标准化、舒适性、动力性、安全性等方面进行了全面升级，进一步满足了市场需求。目前，该系列车型已逐渐成为中国重型卡车的销售力量。

在中国重型汽车集团召开的上半年经济运行会议上，中国重型汽车集团董事长谭旭光表示，今年第三季度，中国重型汽车将再创新高，确保每月2.3万辆的销量，全力冲刺每月2.5万辆的销售目标。

此外，华菱星马上半年也实现了正市值增长。然而，与中国重汽不同的是，华菱星马的业绩和销售额都同比下降。

华菱星马发布的数据显示，上半年营业收入34.35亿元，同比下降9.72%；上市公司股东应占净利润亏损9626万元，同比下降43.7%。销量方面，华菱星马上半年销售中重型卡车9344辆，同比下降7.36%。

至于亏损的原因，华菱星马宣布，国内重卡和专用汽车行业的竞争进一步加剧，公司产品的市场价格不断下降，导致公司销售收入和主营业务利润同比下降。

今年6月，华菱星马控股股东星马集团及其全资子公司华申建材正式与浙江吉利新能源商用车集团有限公司签订《股权转让协议》，转让完成后，吉利商用车集团将持有华菱星马15.24%的股权，进而成为华菱星马的第一大股东。

这份转让协议似乎已经得到市场的认可和期待。在业绩压力下，华菱星马上半年市值增长近17亿元，增幅达65%。

大部分商用车企业市值缩水

虽然有许多企业逆势成长，但大多数商用车企业都陷入了市值下降的困境。

其中，宇通客车的归属于上市公司股东的净利润为2005年以来最低。财报显示，宇通客车实现营业收入76.11亿元，同比下降39.17%；上市公司股东应占净利润6301.89万元，同比下降90.78%。

关于净利润大幅下滑的原因，宇通客车在半年报中解释:“上半年，由于疫情，销量下滑。”据行业分析，由于居民出行方式和出行结构的变化，疫情中居民出行频率大幅下降，导致公交行业需求大幅下降。

但从市值来看，宇通客车在客车行业仍处于领先地位。虽然上半年公司市值下降了40多亿元，但270亿元的总市值仍然可以让宇通客车在上半年国内商用车总市值排名中稳居榜首。

图片来源:每位记者张赟照片

占据国内商用车市场第一位的福田汽车也在上半年受到挑战。销量方面，福田汽车上半年销量32万辆，同比增长17.6%，商用车市场份额达到13.3%，同比增长1.2个百分点。

业绩方面，福田汽车上半年营收272.15亿元，同比增长4.44%；净利润1.79亿元，同比下降28.09%。从以上数据可以看出，上半年福田汽车销量和收入同比增长，但净利润下降近30%，市值也比年初下降了19.07%。

对此，福田汽车解释称，宝沃汽车债务偿还仍在进行中，原因是宝沃汽车相关债权发生减值；投资收益同比下降；母公司利润减少、资产减值影响递延所得税资产减少，导致所得税费用增加等。，这影响其归属于母公司的净利润同比减少。

另外两家市值下降近10亿的商用车企业是金龙汽车和圣安开。其中，金龙汽车实现营业收入5.71亿元，同比下降21.95%，实现归属于上市公司股东的净利润-2.18亿元，同比下降513.91%，净利润由盈利转为亏损。St安凯实现营业收入8.43亿元，其中归属于上市公司股东的净利润为-4400万元，尚未完全摆脱退市风险。

记者|李星实习记者欧阳远编辑|范文清路向勇杜波

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