「经济」丢了西瓜捡芝麻？孙正义豪赌美国科技股，软银市值5天缩水超1000亿

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21世纪初，当互联网泡沫破裂时，软银董事长孙正义一度损失了700亿美元的科技股。当年中国外汇储备只有1656亿美元。

2020年，美国科技股迎来罕见的牛市，苹果市值达到2.2万亿美元，特斯拉、zoom等明星股全年涨幅均超过6倍。孙正义闻到了新钱的味道。他渴望从科技股的牛市中大赚一笔。这次他选择购买股票期权。据英国《金融时报》上周报道，软银股票期权的浮动利润已达40亿美元。

然而，这样的猜测并没有赢得投资者的认可。软银股价上周四下跌0.56%，周五下跌3.20%，周一、周二和周三分别下跌7.15%、0.61%和2.87%。自上周四下跌以来，已连续5个交易日下跌近14%，软银总市值缩水近166亿美元。同时，如果软银的期权不及时行权转让，其40亿美元的浮动利润必然大幅缩水，因为最近两个交易日，美国科技股大幅下跌，9月9日凌晨特斯拉北京时间下跌21%。

知情人:这是一种非常危险的赌博行为

市场策略师阿米尔·安瓦扎德曾评论道:“每当出现泡沫时，孙正义通常不会离得太远。”市场普遍认为，孙正义如此大规模地押注科技股是非常危险的。

2016年，孙正义软银成立了一个前所未有的愿景基金，旨在重塑全球科技地图。目前，在消费、企业服务、金融技术、前沿技术、健康技术、房地产、交通、物流等领域投资的公司超过80家，其中包括字节跳动、优步、滴滴等独角兽。

投资阿里巴巴无疑是软银前所未有的成功。2000年，它在阿里巴巴投资了2000万美元，获得了1700倍的回报，占其投资收入的80%。

但软银近几年投资频繁失败，2019年财报显示运营亏损达1.365万亿日元，约合127亿美元。这次亏损的主要原因是远景基金亏损1.9万亿日元(约合177亿美元)。这是软银15年来第一次亏损，也是公司成立以来亏损最严重的一次。

对于软银来说，今年上半年无疑是其“最黑暗的时刻”。2020年第一周，软银投资的四家公司——oyo、rppi、getround和zume——共裁员2600人。2月10日，被称为“美国拼多多”的电商平台brandless正式宣布关闭，这是孙正义投资的第一家完全关闭业务的公司。今年3月27日，oneweb申请破产保护，已裁员约85%。数据显示，oneweb累计融资34亿美元，其中软银投资20亿美元。

2020年4月1日，软银宣布放弃we work 30亿美元的收购要约，表明软银总规模超过100亿美元的救市方案实际上已经破产。在软银的大力支持下，wework的估值一度达到470亿美元。在过去的十年里，wework从软银和视觉基金获得了104亿美元的投资。对于软银来说，这笔钱很可能是浪费水。

一期愿景基金累计投资810亿美元，亏损超过80亿美元，导致二期基金无限期募集。加上年初油价暴跌，软银最大的黄金持有者沙特阿拉伯主权财富基金(pie)也陷入了困境。软银将专注于股票回购和减债。

孙正义的投资策略一直很激进，pe也是，金融市场也是。据英国《金融时报》报道，软银集团已向监管机构提交文件。软银不仅购买了亚马逊、微软、网飞和特斯拉等股票科技公司价值40亿美元的股票，还在8月份购买了价值数十亿美元的美国领先科技股的看涨期权，押注至少这些科技巨头的股价将在未来十年上涨，与这些期权相关的股票面值为500亿美元。

在上周四美国股市暴跌之前，科技股不断创出新高，特斯拉、亚马逊等股票推动纳斯达克指数历史上首次突破12000点。英国《金融时报》直接将这一举动称为“纳斯达克鲸”。目前软银还没有对该选项做出任何直接评论。

科技股连续暴跌，冲击软银

上周四，飙升的科技股暴跌，特斯拉和苹果的股价跌幅超过20%。美国时间周二，科技股继续暴跌。收盘时，苹果下跌6.73%，特斯拉下跌21%。

图片来源:Flush应用

9月6日，英国《金融时报》援引知情人士的话说，孙正义在股票衍生品上下了大赌注后，软银获得了大量未实现利润，目前的交易收入约为40亿美元。此后科技股的持续暴跌，肯定会让软银在相关的期权头寸上损失不少利润，但具体数额还不清楚。

截至2020年6月30日，软银集团持有包括亚马逊、特斯拉、苹果、网飞和谷歌在内的25家科技公司约40亿美元。其中，它持有价值10.4亿美元的亚马逊股票、价值4.75亿美元的谷歌股票、价值2.486亿美元的Adobe股票、价值1.89亿美元的网飞股票和价值1.23亿美元的特斯拉股票。

软银还在上半年成立了一家100亿美元的资产管理公司，主要投资于上市公司的股权，作为集团下新资产管理公司业务的一部分。该公司已在美国主要科技股的看涨期权上押注40亿美元。

英国《金融时报》援引华尔街人士的话说，过去几周，华尔街一直在谈论软银的伟大举措。软银对科技股的看涨期权一方面推动了相关股票的上涨，但也加速了股价的暴跌。

图片来源:金融时报

值得注意的是，期权交易的泡沫会增加美股的波动性。高盛(Goldman Sachs)的统计显示，过去两周，美股期权日均交易规模为3350亿美元，是2017年至2019年平均交易规模的三倍。尽管有散户涌向家庭的因素，但许多大规模期权交易来自软银等大型机构。

软银目前具体采取什么期权策略，看涨和看跌的组合是什么，都不清楚，具体损失也无法评估。然而，华尔街人士认为，上周的持续暴跌严重损害了软银的长期战略。

那么下周市场会站在哪一边呢？

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