「经济」降温？沪指失守3400点，史上最牛新股“一日游”，北上资金本月首次

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最近a股涨势如虹。上证综合指数连续8天上涨，自7月份以来上涨超过15%。两市成交量连续4天突破1.5万亿。

今天(7月10日)牛市氛围越来越浓，a股风格突然转变，三大股指全线低开，上证指数收盘下跌近2%，跌破3400点。

很多被社保基金和国家大型基金减持的股票大幅下跌，而昨日大涨近1000%的国盾量子迎来了猛烈的调整，股价跌幅超过8%，换手率达到47.61%。

北行的首都也出现了明显的掉头迹象。连续几天购买600多亿的北行资金，本月第一次流出。今天净流出43.93亿元。

社保基金和大型基金减持个股，大幅下挫

三大a股指数今日收盘涨跌互现，上证综指下跌1.95%，跌破3400点整数关口，收于3383.32点；深成指下跌0.61%，收于13671.24点；创业板指数上涨0.75%，收于2778.46点。两市成交量连续5天突破1.5万亿，今天达到1.62万亿。

行业板块涨幅较小，跌幅较大，医疗和商业百货公司领涨，保险和银行业领跌，经纪板块分化。

两市逾2600只股票下跌，逾1100只股票上涨。

这几天a股成交量大涨，上证综指突破3450点，创下近两年半新高。在市场狂欢和个股普遍上涨的背景下，很多公司被大基金、社保基金等重要股东减持。

7月9日晚，太极实业(600667)、北斗星(002151)、丁晖科技(603160)宣布，全国集成电路产业投资基金有限公司(以下简称大基金)将通过集中竞价交易减持。3159万股，979.85万股，457万股，占总股本的1.5%。值得一提的是，这是大型基金今年第二次减持丁晖科技。

今日开盘后，丁晖科技、北斗星、太极产业开盘集体跳水。其中，领先的芯片股丁晖科技下跌3.87%，北斗星空和太极产业分别下跌4.74%和4.37%。

此外，PICC (601319)和东方财富(300059)等公司的股东也推出或实施了减持计划。其中，PICC的减持方是社保基金，这是其持股以来的首次减持。

今天，保险类股大幅下跌，PICC收盘下跌7.39%，至7.64元。今年风险指数下跌了1.37%。

公告称，根据资产配置和投资业务需要，社保基金拟减持PICC股份不超过8.8亿股，占总股本的2%。值得一提的是，这是PICC上市以来社保基金首次减持。如果按照目前每股7.64元全额完成减持计划，预计减持金额将达到67亿元。

属于大金融板块的东方财富，最近走势更强，股价自6月份以来几乎翻了一倍。7月9日，公司控股股东一致行动人沈有根发布减持方案，拟减持不超过1.61亿股(占总股本的2%)。按照目前27.16元/股的计算，预计减持对价将超过41亿元。

此外，科技创新板块新股国盾量子股价昨日上涨1000%，收盘价上涨923.91%，创下a股单日涨幅新纪录，震惊市场。

7月9日晚，中国证券金融股份有限公司宣布，从2020年7月10日起，暂停“国盾量子”证券的再融资和融券业务，恢复时间另行公布。市场分析师指出，此举在一定程度上也暗示了市场风险，避免了非理性杠杆或部分投机。

今天国盾量子开盘下跌超过5%，随后股价明显震荡，收盘下跌8.75%。当日，国盾量子的换手率高达47.61%，幅度为10.73%，意味着筹码游戏异常激烈。

券商机构密集的声音为市场降温

在这轮市场回调之前，不少机构专家和机构投资者也纷纷密集发声，警告投资者注意短期内市场快速上涨的风险，部分机构直接指出市场已经出现“泡沫”。

交通银行国际研究部部长洪灏早些时候指出，目前的信贷增速与货币增速相比并没有大幅提升。如果市场过于焦虑，把这些有利的前景变成“泡沫”并不是一件好事。

洪灏表示，a股飙升主要是由市场情绪和市场资金进入造成的。目前a股市场涨了不少。未来投资者需要耐心持股观望，因为很快就会进入技术阻力位。

“虽然我们对a股和港股保持积极的态度，并且在达成共识之前就已经看到了这一长期投资机会，但我们会保持冷静，尤其是在一个没有正确解读宏观数据就变得过于兴奋的市场。”

著名经济学家关庆友近日发文称，牛市很可能是一个更大的绞肉机，要坚持从微观层面选择投资目标，更加注重基本面。建议普通投资者千万不要在股票交易中加入杠杆，因为风险极其巨大。

“从交易策略来看，当然是上车就上车。但是对于大部分不太了解股市的新手，我建议保持自己的情绪，不要动，因为你可能得到的收益是和风险相比的。它小得多。”关庆友说。

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另一个值得注意的降温信号是，证监会最近打击了场外资金配置。

7月8日晚，证监会对258家场外融资平台进行集中曝光。同时，明确缺乏场外融资相关资质是违法行为，证监会将继续加强监管，积极查处，及时曝光，依法从严处罚。

“当a股市场走出牛市时，我们可以关注市场前景的表现。但投资者不要盲目追求收益，更不要盲目增加杠杆。2015年的课很重。建议投资者用自有资金或闲置资金进行投资。”前海开源基金首席经济学家杨德龙说。

外资呼唤嘉沧中国

值得注意的是，在今天之前，a股牛市的气氛越来越激烈，外国投资者纷纷发表看法，看好中国股市，并高呼要在中国加仓。

摩根士丹利策略师劳拉·王莹和乔纳森·加纳在7月7日的报告中表示，随着流动性和交易量的增加，以及监管和政策的支持，a股牛市正在形成。【/s2/】沪深300指数未来12个月的增长目标定在5360点，比7月8日的收盘点位4774点高出约12%。[/s2/]

同时，公司2020年和2021年的盈利预测也提高了1-3个百分点，预计12个月沪深300和msci中国的远期市盈率为14倍。摩根士丹利坚持过度匹配中国的观点。

摩根士丹利认为，目前中国股市的盈利前景更加可预测，拐点正在形成。该机构还表示，中国在岸和离岸股市在全球股市中处于领先地位，预计利润修正将继续呈V形复苏。

至于市场“过热”的说法，摩根士丹利报告指出，市场过热可能导致监管“降温”，但目前市场还远未过热。机构a股情绪指数显示，7月6日情绪峰值为65%；2015年，该指数接近90%。通常如果指数超过75%，就认为过热。

高盛也持有增持a股的观点。

该机构在7月7日发布的研究报告中指出，内地经济正在全面复苏；政策方面，过去几个月通过货币工具和信贷政策创造了良好的金融环境，企业利润有所提升；同时，在估值方面，a股仍处于低于世界的估值；散户参与率上升被广泛认为是股市上涨的关键动力，近期成交率、新开户、融资融券余额反弹都证明了这一点。

鉴于此，高盛将沪深300 12个月目标价从4100点上调至4600点(对应13倍估值)；将3个月目标价提高到5370点(对应估值的16.6倍)。同时，该机构还将2020年和2021年沪深300的每股收益增长预测分别从-5%和18%调整为5%和14%。

“未来1-3个月，a股可能会在流动性的推动下进一步上涨。我们认为我们应该继续参与，但我们也必须保持警惕。”高盛(Goldman Sachs)指出，股市的上涨掩盖了指数背后的显著差异，一些早期周期的股票，如经纪公司，以及科技股和保健股等主题股，表现明显好于大盘。为了进一步锁定潜在收益，我们应该寻找那些在中期牛市中通常表现突出的行业，如经纪、房地产、汽车等。

《国家商报》是由《证券时报》、《中国基金报》和《人民日报》整合而成

来源：吉林福音时报