原标题:2018年消费者购买的5年理财产品,不久前被通知提前终止。银行理财产品为什么要提前“退出”?
前不久,王女士接到银行通知,要求提前终止她在2018年购买的一款5年期理财产品。“明明5年就到期了,现在却被迫2年多一点就结束了。这种产品的年收益率可以达到6%,远高于现在的理财。”北京青年报记者了解到,今年以来,不少投资者遭遇了王女士等银行理财产品提前解约。为什么银行在明明没有到期的情况下还要强行“提前离场”?银行单方面“解约”是否合理?
理财产品提前终止
年化收益率高达5.5%-6.1%
据了解,王女士购买的该产品名称为-2018-8“享”工行理财客户专属理财产品,期限为1829天,于2018年3月发行,期限为5年。原到期时间为2023年3月8日,但工行发布了提前终止公告。产品有效期提前至2020年7月29日,产品期限由1829天变更为877天。
根据工行公告,(2018-15)工行理财客户专属理财产品“享常颖”也提前终止,到期日由2021年7月5日变更为2020年7月29日,产品期限由1158天变更为817天。自成立以来,该产品的年化收益率为5.5%。
公开信息显示,“享长利”系列理财产品面向财富客户销售,pr3风险等级,将于2018年发行,预期收益率为5.5%-6.1%。
业内人士指出,“安乡常颖”理财产品为资产管理新规发布前发行的“老产品”设定了“预期收益率”;目前净值型“新产品”采用“单位净值”和“业绩比较基准”的条款,使理财产品的客户不再有“保本保收益”的心理预期。
从去年开始,很多银行开始
理财产品提前终止
事实上,不仅仅是最近银行强制提前赎回一些理财产品,工行也不是唯一这么做的。
2019年11月,光大银行在其官网宣布,从2019年11月30日起停止“活宝”理财服务,“活宝”余额将转回投资人签约卡。
同月,交通银行在官网发布《关于停止办理沃德工资定投组合产品的公告》,称为落实监管要求,将从2019年11月20日起停止办理沃德工资定投组合产品,提前终止沃德工资定投组合产品协议。
今年5月20日,北京农村商业银行在官网宣布,根据新的资产管理规定和理财产品净值转型要求,银行将于2020年5月20日提前终止“北京农村商业银行‘金凤凰理财’在平稳繁荣的黄金时期享受人民币理财产品”。
8月下旬,亿联银行部分储户接到银行的调查通知,称正在对依靠文件赚取利息的智能存款产品进行研究,并计划在年底前淘汰此类产品。此前,相关产品的年化收益率高达5%。
新资产管理法规的要求
压降违规的库存管理
2018年4月,央行发布了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》,即新的资产管理规定。明确要求银行理财要打破刚性赎回,打破多层套现和禁入资金池模式,实现净值转化,保本等违规理财产品必须退出。
各银行表示,部分理财产品提前终止,正是为了符合新资产管理规定的要求,促进理财产品转型。
工行相关负责人表示,未到期理财产品提前终止的原因之一是,自资产管理新规发布以来,工行推动了理财业务整改的实施。终止一些不符合新规要求且难以整改的产品也是这项工作的一部分。
交通银行和北京农村商业银行都表示,这是为了满足新的资产管理规定和理财产品净值转型的要求。中国银行业协会专职副会长潘光伟近日表示,截至今年6月底,净资产理财产品存续规模约为13.2万亿元,同比增长67%,占所有理财产品余额的53%。
中信证券固定收益首席分析师指出,通过发行理财产品,可以看出银行已经根据监管要求,积极采取各种手段逐步缩小保本理财规模:一方面,保本理财比例一直在下降,从最初的30.3%下降到9.6%;另一方面,理财整体发行周期也在缩短,6个月以上的理财占比从巅峰时期的29.8%下降到19.4%,为过渡期自然到期做准备。但有些老产品受投资者接受度、监管审查等因素影响,很难发行新产品。提前退役一批不合规产品也成为推动理财产品转型的必要步骤。
银行承受不了“老产品”的高回报
工行相关负责人指出,自2019年11月以来,市场利率加速下行,新投资产品收入大幅下降拖累了理财组合的表现。为保护客户收入水平,维护投资者利益,我行决定在批发银行提前终止时,终止预期业绩基准较高的产品。
根据溥仪标准的监测数据,近年来,银行理财产品的收益率一直在下降,连续45个月下降,平均年化收益率下降到3.75%左右。
根据中信证券明明研究团队的分析,传统的银行理财产品默认“刚性赎回”规则,预期收益率实际上成为银行的负债成本,而银行通过运营和投资该基金最终获得超过预期收益率的“利差”部分,这就是银行的利润空.工行和易联银行产品的预期收益率在5%以上,明显高于当前市场的平均预期收益率。在刚刚交换的预期下,银行的利润被空大大降低,甚至成本和收益都颠倒了。
以工行5年期产品为例,成立以来,年化收益率达到6.1%,期限长达5年。近两年市场利率大幅下降,比国有大银行一年期银行理财利率3.1%低3个百分点。按照该理财产品描述中预计的20亿元的筹资规模,相当于该行该产品年亏损6000万元。如果未来利率继续长期下跌,银行损失将继续扩大。
观察
银行单方面的“终止”是否是“霸王条款”
“说好的预产期是五年,现在刚过两年就要提前结束。银行不是单方面违约吗?”当王女士收到提前终止的通知时,她非常生气。但当她在手机银行里发现这款产品的说明书时,委屈的心情变成了无奈。
原本产品说明书明确表示:“为保护客户利益,工行可以根据市场变化提前终止该产品。除本手册第7条规定的可以提前赎回的情况外,客户不得提前终止本产品。”
事实上,大多数银行的理财产品都有类似的规定。北京时代九合律师事务所合伙人徐桂林表示,虽然提前终止理财产品会给投资者收入造成损失,但从合约角度看,银行因法律法规或政策变化提前终止理财产品是合法合规的。当然,强制退出理财产品很有可能引起投资者的不满,进而影响银行的声誉。因此,银行提前终止现有产品时,最好避免集中处置,确保顺利有序退出。
明明的研究团队认为,短期内,提前终止对客户和银行都有不利影响。对于投资者来说,如果赎回的资金去购买新的产品,理财产品的当期收益率会比以前的收益率低很多,实际收益会大幅缩水;对于银行来说,除了在短时间内支付大量本金外,其形象也会受到一定程度的损害,甚至面临部分客户的永久损失。但从长期来看,产品“被迫退役”背后的理财净值转型,将为中国资产管理市场带来更广阔的发展前景。
“被迫撤退”预计不会大规模发生
根据明明研究团队的研究报告,银行正在响应新的资产管理规定的要求,加快缩减现有理财产品的规模,因此理财产品提前“强制退休”的情况仍有可能发生,但应该不会成为普遍现象。
一是新资产管理条例过渡期延长一年,稳定了金融机构的预期。新资产管理规定的过渡期将延长至2021年底,让银行有更多时间消化现有旧资产,让金融机构有更多时间培育长期资金来源,提高发行新产品和承接旧资产的能力。
其次,过去发行的理财产品多为中短期,银行可以自行等待到期。对于一年内和过渡期结束前可以成功退出的产品,除非收益倒挂严重,银行不必牺牲投资者心中的形象提前终止协议;最后,大量提前赎回会在短期内给银行带来沉重的还本付息负担,不利于银行现金流的稳定。
同时,报告认为,在产品过渡期内,越来越多的老产品到期后退出,违规股票融资将被逐步清理,已成定局。根据新资产管理规定的要求,此类理财产品将在2021年底前退出市场,净值理财产品将成为银行理财未来的发展方向。
客户资金可能被资金转移
“如果银行理财产品不提未来预期收益率,告诉客户净值,跟基金有什么区别?”关于王女士的问题,相关人士认为,在净值转型过程中,突破新交银行融资,必将迎来基金、券商等强劲竞争对手。
明明的研究团队认为,投资者在告别刚性赎回的传统理财方式后,在面对净值较高的新产品时,也会改变以往的“储户思维”。随着预期收益产品的减少,投资者会提高风险意识,在购买理财产品时会为自筹资金做好心理准备,逐渐接受高风险、高收益的产品,并根据自己的风险接受程度选择匹配的投资和理财。
“中国资产管理行业的供应方面存在缺口。我们认为,这是公共资金的一个重要机会。”明明的研究团队指出,考虑到近几年银行理财产品发行数量逐渐减少,基金股票规模明显增加。这一方面是因为公募机构在净值产品线的经验更多,另一方面也归功于他们更强的投资和研究基因与策略的能力。
在各种类型的公共基金中,他认为债券基金和货币市场基金可能更有吸引力。因为银行融资的投资者风险偏好低,在保本的基础上追求稳定收益,而债务型和商品型的相对风险相对较低,可以满足上述需求。这也成为今年很多公募机构“稳健收益+”的根源,越来越多的资产管理机构更加注重稳健产品经理的培养。
记者程洁
来源:北京青年报
来源:吉林福音时报
标题:(民生)银行理财产品提前“退场”?单方面“解约”合理吗?
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