{房讯}机构：房地产行业分化速度预期加快

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8月20日，阳光100公布上半年业绩预测，预计2020年中期利润较2019年同期下降不超过70%。据悉，主要原因在于上半年疫情的不利影响。

8月中下旬，上市公司进入中期业绩密集披露期。根据房地产企业披露的上半年业绩预测或半年度报告，“疫情”成为核心关键词。在这一意外因素的影响下，上半年房地产企业的业绩普遍受挫。

8月17日，远洋运输集团发布的中期业绩显示，上半年全口径合同销售额为418.4亿元，同比下降30.4%；合同销售面积219万平方米，同比下降23%；上半年业绩完成率只有32%，下半年业绩压力更大。

嘉里地产研究中心分析师沈晓玲指出，上半年远洋集团实现营业收入193.74亿元，同比增长17.6%；归属于母亲的净利润12.23亿元，同比下降34.8%。毛利率23.07%，同比上升2.68个百分点，归属于母亲的净利润6.31%，同比下降5.07个百分点。

沈晓玲表示，远洋运输集团的营业收入和毛利率同比增长，但归属于母公司的净利润同比下降。“一方面，远洋运输集团去年的合资收益比较高，有出售子公司利益的收益，所以今年上半年整体净利润下降。另一方面，企业计算项目的股权与去年同期相比有所下降。2020年上半年，归属于母亲的净利润占净利润的61.8%，比去年同期下降12个百分点。远洋运输需要适当提高合作项目中的股权比例。”

业内多家市场机构的统计数据显示，截至7月底，虽然我国商品房销售业绩增速持续回升，但累计增速尚未转正。韩毅智库认为，2020年，房地产市场将保持目前相对稳定的状态。然而，2018年和2019年房地产企业布局的许多高价土地项目相继进入结转阶段，因此，预计2020年空房地产企业的整体净利润率仍将下降。

随着商品房交易增速整体放缓，行业格局加速分化。爆发之初，线下销售部门普遍关闭，销售活动停止，给企业资金回笼带来严重打击。此后，大多数大中型房地产企业都采用网上销售和折扣来吸引购房需求，缓解企业的财务压力。但对于中小房企来说，由于项目数量有限，去工业化的衰落会导致现金流趋紧。此外，此类房企融资困难，后续项目开发资金将极其有限。

因此，韩毅认为，“债务水平较低的房企短期内偿债压力较小，对困难的反应相对较为冷静；对于债务水平较高的房地产企业来说，面对类似的疫情，销售款项被冻结，可能导致流动性不足，甚至面临一定的生存危机。因此，在2020年新冠肺炎肺炎疫情的影响下，房企的负债水平极有可能演变成行业格局的分水岭。”

不仅如此，就连房地产龙头企业也面临着增速放缓的压力。目前，龙头企业已经开始转型发展多元化经营。比如万科涉足生态农业、碧桂园布局机器人业务，恒大开发新能源汽车。从行业来看，领先的房地产企业布局多元化，希望通过新产品链找到公司可持续经营和长期发展的动力。