{房讯}房企频繁转让项目股权

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在房地产市场调控政策收紧的背景下，许多房地产企业纷纷转让项目股份。来自Cree房地产研究中心的统计显示，2018年1-10月，房企累计项目股权销售趋势为473个。有业内人士认为，房企频繁转让项目股权背后的原因是复杂的。有的企业需要融资，有的企业为业务转型做铺垫，有的企业考虑剥离不良资产。

房企陆续转让了项目股权

今年10月，万达集团将其文化旅游项目转让给融创中国，在地产界引起了不小的轰动。

今年10月29日，融创正式宣布，融创已投资收购万达原创旅游集团和13家文化旅游项目设计、施工、管理公司。与此同时，融创中国通过公告披露，经过一系列交易，将以约62.81亿元的成本，取得万达文化管理100%的股权。

此次交易前，融创已收购13个万达文化旅游项目91%的股权，并持有相关资产。万达继续负责规划和建设管理，提供品牌许可、咨询服务和运营管理。

融创在相关公告中表示，本次交易完成后，公司将进一步全面负责这些资产的规划、设计、建设管理、相关咨询服务和运营管理。

这意味着各地的“万达城”可能在不久的将来成为“融创城”。王健林“超越迪士尼”的目标似乎被外界遗忘了。

据媒体报道，万达集团有自己的计划，未来将继续投资一批正在洽谈中的万达文化旅游城项目，其中轻资产的万达城将选择包括融创在内的多个投资者进行合作。

万达和融创这两家房地产巨头的交易，只是房地产企业频繁出售项目股份的一个缩影。今年10月9日，华夏幸福宣布将以32亿人民币的价格将河北的多个项目出售给北京万科。(待核实)10月19日，华侨城集团有限公司在北京证券交易所上市，出售上海何华房地产开发有限公司50%的股权及相关债权..

北京晨报在北京产权交易所官网上发现，今年4月至11月，涉及房地产行业的产权转让信息超过27条。据Cree房地产研究中心统计，今年1-10月，全国房企的股权销售趋势有473种。

项目转让背后的原因很复杂

Cree研究中心分析师沈晓玲分析了房企频繁发售项目股的原因。“2015年1月，中国证监会颁布了《公司债券发行交易管理办法》，放宽了房企发行公司债券的限制，进而迎来了中期票据和公司债券的发行热潮。到2018年，三年期债券和票据陆续到期，房企开始迎来偿债高峰。2018年上半年，政府相关部门进一步出台政策，明确信托资金不得违规投资房地产，委托贷款资金不得投资禁止领域，同时加强了对房地产企业M&A贷款合规性的审计。融资环境继续趋紧，偿债高峰即将到来。这两个因素是企业出售部分项目股份盘活现金流的主要原因。”

易居智库研究总监严跃进表示:“房企频繁转让项目股权，反映出房企在资金紧张的背景下进行了战略调整。像华夏幸福把项目转让给万科，这类房企的行为充分体现了企业希望通过项目转让实现各种融资，这不仅是对当前市场降温的对冲，也是对后续企业发展非常重要的考量。”

“一些企业通过出售项目股权完成了去房地产化，以期实现业务整合和转型。严峻的政策环境、融资难度加大、房企日益集中等一系列因素给一些房企的生存带来了压力，因此一些企业正在积极探索转型和去房地产化。今年9月28日，嘉开成集团有限公司宣布拟转让房地产项目资产包，涉及5家公司的6个项目。贾凯此举是为了让公司进一步加快脱销，增强流动性，这将有助于公司集中精力发展第二大业务。”沈晓玲说。

此外，一些房企通过出售股份转让项目，帮助企业剥离不良资产。沈晓玲说，房地产企业出售的一些项目由于管理不善或其他原因处于亏损状态。房企出售此类项目的股权，给市场带来投资机会。接管企业可以通过重新定位和良好的运营将不良资产转回优质资产。

未来会有更多的房地产项目并购

从去年3月到现在一年半了，中国房地产市场整体表现趋于稳定。在此背景下，中国房地产行业迎来了加速洗牌的局面。

严跃进认为，从中国房地产市场的发展过程来看，目前正处于房地产市场的冷却期。未来中短期内很难放松楼市调控，房企竞争加剧，导致房企转让项目股权的案例增多。房地产行业竞争格局将进一步调整。